关于比特币的六大误解“比特币是泡沫”很多人认为比特币是泡沫

“比特币是个泡沫”

很多人认为比特币是一个泡沫是可以理解的，尤其是对于那些看比特币价格线性图的人来说。比特币在 2017 年底达到了 20,000 美元的峰值，然后在 2018 年暴跌 80% 至 4,000 美元以下。它在 2020 年底突破了 20,000 美元的阻力位，今天已经翻了一番多。

也许比特币是一个泡沫，但在全球央行放水的背景下，哪个资产不是泡沫？美国房地产和股票市场在 2020 年都经历了疯狂的发展，这在很大程度上要归功于估值上升而不是业绩增长。当您查看比特币运动的对数图时，它实际上是有道理的，尤其是因为它的涨跌与比特币每四年的减半周期密切相关。

在第一个周期（创世周期）中，每个比特币的价格从 0 美元飙升至 20 美元以上，涨幅巨大。第二个周期，从周期一的峰值到周期二的峰值，涨幅超过50倍，比特币首次突破1000美元。在第三个周期，比特币从峰值到峰值上涨了大约 20 倍，一度达到 2 万美元左右。

自 2020 年 5 月起，我们进入了第四个周期。上一个周期的顶部现在也已成功突破，这在历史上一直是比特币的强烈看涨阶段，因为需求仍然强劲，但新供应非常有限，现有供应的很大一部分由少数几位上级鲸鱼持有。

如果历史规律能够继续下去，那么第四周期比特币的上涨才刚刚开始，但距离第三周期2万美元的峰值还不到两倍，未来可能会涨到40万。正如 Cathie Woods 预测的那样，一美元。

每个投资者都有自己的风险承受能力、信念、知识和财务目标。管理比特币波动性的一个关键方法是控制你的头寸规模，而不是尝试过于频繁地交易。如果比特币的价格波动让你夜不能寐，那么你的头寸可能太大了。如果你有一个适当大小的头寸，你可以安全地持有这些资产，而不是总是追涨追跌。

“比特币的内在价值为零”

首先，数字资产必须具有价值。简而言之，想象一个由全球数百万人玩的大型多人在线游戏。游戏开发者打造了独一无二的武器，谁拿走谁就天下无敌，数量极其稀少。如果一个玩家有幸得到一把，他可以将它交易给另一个玩家，而这把武器可以发射得非常高。离谱的价格，玩过盛大《传奇》的80后可能对屠龙者值多少钱有印象。真的只是一行代码。

比特币的伟大之处在于，它允许人们将价值存储在任何货币系统之外的某种可证明稀缺的单位中，并将该价值传输到世界各地。它的创始人中本聪解决了双花问题，并制定了一个协议，允许以无状态和去中心化的方式交换稀缺单位。

在实用性方面，您可以选择在长途旅行中携带价值 100,000 美元的黄金，或者更轻松地通过移动应用携带价值 100,000 美元的比特币。此外，比特币作为储备资产和用作抵押品比黄金更容易验证，并且没有实物黄金的摩擦磨损。

比特币是一种可以通过无线通信渠道传输的数字资产，正如中本聪所设想的那样：“如果比特币以某种方式获得任何价值，那么任何转移财富的人都可以购买一些、传输并让接收者出售它。” ——中本聪，2010 年 8 月

比特币与其他加密货币相比具有一个数量级的最强网络效应，因此在去中心化、计算能力和攻击网络的成本方面是最安全的。有数以千计的加密货币，但在市值、去中心化、无处不在、稳健的货币政策和网络安全方面都无法与比特币相提并论。

其他一些代币，比如以太坊，也带来了新颖的隐私保护或智能合约，可以允许其他行业的各种技术中断，但作为一种紧急的价值储存手段，它们都无法挑战比特币。

当发达市场出现负利率而新兴市场货币失去信用时，比特币就很有价值。问题是多少钱。

比特币定价最好从整个协议的角度来考虑，分为 2100 万比特币（每个比特币可以再分成 1 亿多），资产本身与转账和验证手段相结合。该协议的价值随着越来越多的个人和机构使用它来存储、传输和验证价值而增长，而随着使用它的人的减少而缩小。

黄金的总市值估计超过 10 万亿美元。多少比特币可以达到这个数字。 10%？ 25%？ 50%？甚至等效？

“比特币不可扩展”

对比特币的一个普遍批评是，与 Visa 数据中心相比，比特币网络每 10 分钟处理的交易数量非常少。这限制了比特币用于日常交易（例如购买咖啡）的能力。

但是，任何支付协议都需要在安全性、去中心化和速度之间进行权衡。最大化哪些变量是设计选择，目前不可能同时最大化这三个变量。

例如，Visa 可以最大限度地提高每分钟处理无数交易的速度，并且根据您的衡量方式，它具有适度的安全性。为此，它完全放弃了去中心化。这是一个集中支付系统，由 Visa 运营。

另一方面，比特币以牺牲速度为代价最大限度地提高了安全性和分散性。通过控制区块的大小，世界各地的人们都可以运行自己的完整节点，这些节点可以用来验证整个区块链。广泛分布的节点（超过 10,000 个节点）有助于确保区块链的去中心化和持续验证。

比特币是理想的结算层。它将稀缺的货币/商品与转移/验证功能相结合，并提供大量安全备份。事实上，将比特币与 Visa 相比是不合适的，Visa 只是结算层之上的一个扩展层，其之下是商业银行系统。而比特币是基础层。

当您深入了解银行系统的基础知识时，您会意识到全球银行系统的可扩展性非常差。例如，电汇通常需要几天才能结算。因此，您不使用电汇支付日常用品，它们主要用于大额交易。

但是，银行系统在这些类型的结算层之上构建了额外的可扩展层，因此我们拥有支票、信用卡、Paypal 等。消费者可以使用这些系统来执行大量较小的交易。每种支付方式都需要在速度和安全性之间进行权衡，银行和机构使用最安全的方式进行结算，而消费者则使用更快的方式进行日常交易。

类似地，闪电网络和其他智能合约概念等协议建立在比特币之上，这增加了比特币的可扩展性。闪电网络可以在交易对手之间执行大量快速交易，并在一批交易中与比特币的区块链协调。这降低了每笔小额交易的费用和带宽要求。

“比特币浪费能源”

目前比特币网络的能耗堪比一个中等国家，自然引起了环保人士的关注。

同时，黄金开采也需要大量的能源。每一枚金币，都要投入大量的金钱、精力和时间去寻找矿床，开发矿山，然后用重型设备加工无数吨岩石，获得几克黄金。然后必须将其提纯并铸造成金条和硬币，然后运输。

每 1 盎司金币需要数吨加工岩石，每根金条需要数千吨加工岩石。附着在一小块黄金上的能量是巨大的。

事实上，正是这种能量赋予了黄金价值，也正是这种能量使黄金成为了数千年来国际公认的货币。黄金基本上是一种能量集中，作为一种密集的价值储存，不会随着时间的推移而失去价值。

黄金非常稀有，一旦被发现，就需要花费大量的精力和时间才能变成纯净的形式。然后，中央银行、机构、投资者和消费者从这种稀有金属中获得稀缺的价值储存。

同样，比特币需要大量能源，但那是因为它需要强大的计算能力，并不断保护其协议。

Visa 使用的能源比比特币少得多，但它需要完全集中化，并且基于大量的法定货币。

下一个问题是与比特币相关的能源是否得到了充分利用。比特币的能源使用合理吗？它产生了足够的价值吗？

到目前为止，市场已经肯定了它的价值。一个独立于任何主权实体的去中心化数字货币系统，具有基于规则的货币政策和固有的稀缺性，为世界各地的人们提供了一种选择，其中一些人使用这种选择来存储价值，以及将价值传递给其他人.

那些没有经历过快速通货膨胀的人可能看不到这样做的必要，但在某些新兴市场，无数经历过严重通货膨胀实例的人在他们的快速理解这个概念。世界上比特币接受度最高的国家是尼日利亚和委内瑞拉，人们正在经历痛苦的​​通货膨胀。

此外，比特币使用的大部分能源一万是多少比特币，如果不用于挖矿，也可能被浪费掉。比特币矿工正在寻找绝对是世界上最便宜的电力来源，这通常意味着某些能源被过度开发，但目前需求不足，因此非常便宜。

这方面的例子包括中国部分地区过度建设的水电大坝，或北美搁浅的油气井。比特币采矿设备是移动的，因此它们可以放置在最便宜的能源附近，进行套利，并为陷入困境的能源生产提供用途。

比特币挖矿将这种廉价废能源的产出转化为当前具有货币价值的东西。

“比特币太不稳定”

比特币被宣传为价值存储和交换媒介，但其价格历史波动很大。这反过来又让投资者抱怨这不是一个好的价值储存或交换媒介，因此没有达到它的设计目的是可以理解的。

他们是对的。比特币不是您用于应急基金的资产，也不是您在 6 个月内支付房屋的首付。当您在短期内确实需要一定数量的货币时，比特币不是首选资产。

因为它是一个新兴的价值存储，大约有 12 年的历史，它有显着的增长和投机。随着时间的推移，它的价值不断增长，从包括黄金在内的其他价值存储中占据了一些市场份额，并成长为一种有意义的资产类别。我们将看看它是否会继续这样做，或者它是否会在某个地方安定下来并开始停止。

比特币的市值可以从 2500 万美元增长到 2.5 亿美元、25 亿美元、250 亿美元，今天超过 2500 亿美元，当然它需要波动，尤其是向上移动。

随着它不断变大，它的波动性会随着时间的推移而降低。如果有一天比特币成为拥有更广泛持有量的 2. 5 万亿美元资产类别，它的波动性应该会远低于今天。

因此，比特币中的非零仓位基本上是在押注比特币的网络效应和用例将继续增长，直到达到某种较低波动性、更稳定的平衡状态。目前，它是不稳定的，如果它想继续增长，它需要它。比特币作为去中心化价值存储的技术基础经过精心设计和维护，它只是需要时间来发展到可以达到的高度。

就好比如果有人发现了一个新元素，人们开始寻找它的用途，这个元素经历了一段快速成长和疯狂价格波动的时期，直到它被使用足够长的时间，最终进入一个正常的波动范围。

“政府将禁止比特币”

另一个合理的担忧是，即使比特币成功，政府也会禁止它。一些政府已经这样做了。因此，与其说是“误解”，不如说是“风险”。

这是先例。从 1933 年到 1975 年，美国禁止美国人拥有黄金，但用于珠宝和收藏品的少量黄金除外。人们因为持有它而被送进监狱，仅仅是因为它被视为对货币体系的威胁。

当时美元以黄金为后盾，因此美国政府想拥有大部分黄金，限制了公民购买黄金的能力。如今，黄金或比特币中不存在这样的支持，因此试图禁止它们的动机并不那么强烈。

而且黄金禁令很难执行。虽然纸面上的处罚很严厉，但对拥有黄金的起诉却相当罕见。

比特币使用加密技术，因此除非法律要求，否则它实际上不能被没收。同时一万是多少比特币，政府可以尽最大努力禁止交易，将持有比特币定为非法，但这只会迫使机构资金退出市场，让比特币进入黑市。

问题就在这里。比特币的市值已超过 2500 亿美元。两家美国上市公司 MSTR (MSTR)$) 和 Square, Inc. (SQ)$，以及其他交易所的许多上市公司，以及私人公司和投资基金，已经拥有它。像 Cathie Woods、Paul Tudor Jones 和 Stanley Druckenmiller 这样的大投资者，甚至一些美国参议员都持有比特币。 Fidelity、PayPal 和许多大公司为其提供机构级托管服务。受联邦监管的美国银行现在可以正式托管加密资产。美国国税局将其作为商品征税。这些都是强大的主流驱动力。

因此，美国、欧洲或日本等主要资本市场很难禁止它。如果未来几年比特币的市值达到 1 万亿美元以上，并且越来越多的机构持有它，那么比特币被禁止的难度将越来越大。

比特币已经是一种不寻常的资产，从绝对的利基市场走向主流人群。一旦政治捐助者也大量拥有它（而且他们已经购买越来越多），几乎不可能被禁止。试图禁止它将是对拥有它的公司、基金、银行和投资者的攻击，它也会很快被选民抛弃。

@timehunter T@quiet Winter M